Частные клиенты
Услуги семейного офиса в Дубае
01_Введение
«Семейный офис» представляет собой координационный уровень, который объединяет активы, структуры и консультантов семьи, а не отдельную услугу. Для семей, чьи активы распределены по нескольким юрисдикциям, которые владеют действующими предприятиями и которым необходимо обеспечить согласованность плана преемственности, эта структура позволяет координировать все эти компоненты, вместо того чтобы они управлялись изолированно отдельными консультантами, которые никогда не взаимодействуют друг с другом.
Компания GCG занимается созданием и координацией деятельности семейных офисов в Дубае. Важное различие, которое следует учитывать при ознакомлении с данной страницей: GCG создает и контролирует структуру и систему управления семейным офисом. Компания не осуществляет управление средствами семьи в качестве инвестиционного управляющего. Это разделение функций является целенаправленным и прослеживается во всех приведенных ниже сведениях.
02
Повседневная деятельность семейного офиса в Дубае
Семейный офис координирует функции, которые в противном случае состоятельная семья выполняла бы с помощью разрозненных консультантов: надзор за холдинговыми и структурирующими компаниями, координация действий инвестиционных менеджеров, банкиров и юридических консультантов семьи, управление механизмами преемственности и корпоративного управления, а также подготовка консолидированной отчетности, благодаря чему семья может увидеть своё общее финансовое положение в полном объёме, а не по отдельным фрагментам.
Согласно модели GCG, он не выполняет функции самого инвестиционного управляющего. Семейный офис координирует деятельность управляющих и обеспечивает соблюдение ими мандата семьи. Он не заменяет их. Это позволяет сохранить чистоту роли по формированию структуры и надзору, избавив её от конфликта интересов, возникающего в тех случаях, когда одна и та же сторона одновременно формирует структуру управления капиталом и извлекает прибыль от его управления.
03
Нужно ли семье располагать определённым чистым капиталом, чтобы оправдать создание семейного офиса?
За этим вопросом скрываются два разных вопроса, и на них даются разные ответы.
Не существует какого-либо порогового значения, при котором возникает необходимость в данной функции. Решающим фактором является степень сложности ситуации: в скольких юрисдикциях находятся активы, имеется ли действующее предприятие, сколько членов семьи и поколений вовлечено в процесс, а также является ли вопрос преемственности актуальным. Семья, владеющая действующим предприятием, недвижимостью в трёх странах и стоящая перед предстоящей передачей активов следующему поколению, зачастую нуждается в координации задолго до того, как её чистый капитал достигнет определённой суммы.
Однако для официальной структуры в DIFC существует определенный порог. Чтобы получить лицензию на деятельность в качестве «семейного офиса» DIFC в соответствии с «Правилами о семейных соглашениях», семья должна обладать совокупными чистыми активами на сумму не менее 50 миллионов долларов США, рассчитанными с учетом всех членов семьи и всех структур, включая недвижимость и действующие предприятия, а не только ликвидные инвестиции. Семья, не достигающая указанной суммы, всё равно может выполнять функции семейного офиса; для этого просто используется иная структура, и именно здесь на помощь приходят механизмы ADGM и более простые холдинговые структуры.
04
В чём заключается разница между односемейным и многосемейным офисом?
Однако в отраслевой терминологии упускается один важный момент: мультисемейный офис представляет собой регулируемый бизнес, который управляет средствами других семей на основании разрешений, выданных DFSA или FSRA. Мы можем сформировать структуру и наладить систему управления вашим собственным офисом либо обеспечить соблюдение выбранным вами провайдером мультисемейных услуг условий вашего мандата. Мы находимся на вашей стороне, а не на их.
05
Когда семейный офис — не лучший выбор
Альтернатива «Фонд»
Специализированный семейный офис (Single Family Office) зачастую создается преждевременно, что приводит к возникновению ненужной административной нагрузки и фиксированных накладных расходов. В тех случаях, когда активы размещены в нескольких юрисдикциях и их управление осуществляется с привлечением внешних консультантов, фонд, зарегистрированный в DIFC или ADGM, в сочетании с услугами внешних управляющих активами обеспечивает аналогичный уровень управления и защиты при значительно меньших затратах.
Когда применение SFO является оправданным
Полноценный семейный офис оправдывает свои накладные расходы лишь тогда, когда степень сложности достигает определённого масштаба: ведение бизнеса в нескольких юрисдикциях, прямая синдикация сделок и конкурирующие претензии на преемственность между поколениями. Компания GCG рекомендует сначала создать «бережливую» основу управления, а переходить к структуре институционального семейного офиса только тогда, когда это действительно диктуется операционной нагрузкой.
05
Как компания GCG подходит к решению этого вопроса
Мы занимаемся организацией и управлением семейного офиса. Мы не управляем средствами. Создаваемая нами координационная структура находится на уровне выше активов семьи и её консультантов, и её задача заключается в надзоре и управлении, а не в инвестировании.
Семейный офис обречен на провал, если его создают, не определив предварительно, что именно он должен координировать. Компания GCG проводит анализ структур, юридических лиц и консультантов семьи перед разработкой концепции офиса, благодаря чему координационный механизм соответствует реальной ситуации в семье, а не является универсальным шаблоном.
Заказ:
- Составьте перечень активов семьи, юридических лиц, юрисдикций и действующих консультантов
- Определите полномочия семейного офиса, механизмы надзора, систему управления, порядок отчетности, а также пределы его компетенции
- Выберите организационно-правовую форму — одно- или многосемейная, DIFC или ADGM — а также тип лицензии, если таковая требуется
- Разработайте систему управления и преемственности, которую курирует данный отдел
Наиболее распространенная схема, с которой мы сталкиваемся: семья, владеющая действующим бизнесом в одной стране, недвижимостью в другой и инвестиционными счетами в трех банках в третьей. Каждая из этих структур отдельно взятая функционирует безупречно. Однако никто не рассматривает их в совокупности. Налоговый консультант не знает, какую информацию получил банкир; документы о преемственности были составлены до двух последних приобретений; и ни один человек не сможет определить реальную стоимость семейного состояния без двухнедельной кропотливой работы. Ничего плохого не произошло. Именно в этом и заключается проблема: сбой проявляется только при передаче имущества, в случае смерти или выхода из бизнеса — именно тогда, когда цена этого пробела достигает своего максимума. Координационный уровень позволяет устранить этот пробел до того, как это произойдёт.
06
Сопутствующие услуги для частных клиентов
07_часто задаваемые вопросы
Может ли семейный офис в Дубае управлять активами, находящимися за пределами ОАЭ?
Да, и именно в этом, как правило, заключается смысл его существования. Семейный офис в рамках модели GCG осуществляет надзор, управление и отчетность. Он не принимает активы на хранение и не управляет ими, поэтому сфера его деятельности не ограничивается местом нахождения активов. Офис координирует работу банков, управляющих, доверительных управляющих и юрисконсультов независимо от их местонахождения, объединяет отчетность в единый обзор и обеспечивает соблюдение каждым поставщиком услуг мандата семьи.
Что действительно меняется при пересечении границ, так это все, что касается координации: каждая юрисдикция, в которой находится тот или иной актив, предъявляет свои собственные требования к отчетности, налогообложению и правилам наследования, и задача семейного офиса заключается в том, чтобы обеспечить выполнение этих обязательств лицом, на чье имя они зарегистрированы, а не перекладывать их на кого-то другого. Единственное, чего GCG не допустит, — это превращение координирующей роли в регулируемую. Контроль за внешним управляющим — это надзор; принятие решений по портфелю — это управление инвестициями, а для этого требуется иная лицензия и ведение иного вида деятельности.
Требуется ли для создания семейного офиса лицензия DIFC или ADGM?
Это зависит от того, обслуживает ли офис одну семью или несколько, а также от того, чем он фактически занимается. Офис, обслуживающий только одну семью, регистрируется в Регистратуре DIFC или в Регистрационном органе ADGM и не нуждается в разрешении DFSA или FSRA для осуществления своей основной, не подпадающей под ограничения семейной деятельности. С момента вступления в силу в 2023 году Положения о семейных соглашениях DIFC было также отменено ранее действовавшее требование о регистрации в DFSA в качестве «уполномоченного нефинансового предприятия или профессии».
Лицензия на оказание финансовых услуг становится обязательной при наступлении одного из двух независимых условий: ведение ограниченной деятельности в коммерческих целях (управление активами, осуществление или организация сделок с инвестициями, депозитарные или трастовые услуги) либо обслуживание более чем одной семьи, в результате чего офис становится мультисемейным офисом и подпадает под регулирование как предприятие, оказывающее финансовые услуги. Большинство семей удивляются тому, как много может сделать семейный офис без лицензии на оказание финансовых услуг, и как быстро появление одной конкретной дополнительной функции делает её получение обязательным. (Нормативно-правовая позиция актуальна на [ДАТА, КОТОРУЮ НЕОБХОДИМО УКАЗАТЬ ПРИ ПУБЛИКАЦИИ]; порог в 50 млн долларов США для DIFC и порог в 30 млн долларов США для ADGM в соответствии с действующими Правилами DIFC о семейных соглашениях и рамками SFO ADGM.)
Чем семейный офис отличается от сотрудничества с частным банком?
Частный банк предоставляет банковские и инвестиционные продукты и получает доход от управления средствами семьи. В модели GCG семейный офис координирует деятельность всех поставщиков услуг семьи, включая банки, и отстаивает интересы семьи, обеспечивая соблюдение этими поставщиками условий мандата. Семейный офис работает на семью, а банк предоставляет ей услуги.
Какой персонал обычно работает в типичном семейном офисе в Дубае?
Стандартной численности персонала не существует, и данная цифра является скорее следствием мандата, чем исходным условием для его выполнения. Большинство существующих моделей можно отнести к трем основным типам. Оптимизированная модель с привлечением внешних ресурсов: один координатор, при этом административные функции, бухгалтерский учет, отчетность и обеспечение нормативно-правового соответствия переданы внешним подрядчикам, а инвестиционные менеджеры, юрисконсульты и аудиторы остаются внешними. Такая модель характерна для большинства первых офисов и зачастую является правильным долгосрочным решением.
Основной состав: руководитель, управляющий офисом, а также штатные сотрудники по административным и финансовым вопросам, осуществляющие надзор за инвестициями (но не их управление), работающие на постоянной или неполной основе. Полноценный офис: штатные специалисты по инвестициям, юридическим вопросам, налогообложению, отчетности и соблюдению нормативных требований, а также соответствующие помещения и накладные расходы, связанные с соблюдением нормативных требований, оправданные масштабом и сложностью деятельности, а не амбициями. Большинство семей начинают с уровня, на один уровень превышающего их потребности. Функции, которые должен выполнять семейный офис, являются фиксированными; вопрос о том, должны ли сотрудники числиться в штате, представляет собой решение о затратах, которое можно пересматривать ежегодно. GCG в первую очередь выстраивает систему управления, а уже затем определяет численность персонала в соответствии с ней.