Частные клиенты
Структурирование активов для семей с высоким уровнем дохода в Дубае
01_Введение
Структурирование активов — это процесс определения правовых форм владения семейным имуществом, обеспечивающий его защиту, беспрепятственную передачу следующему поколению и размещение в инструментах, наиболее подходящих для конкретных обстоятельств семьи. Это не управление инвестициями, и компания GCG не занимается управлением денежными средствами. Речь идет о структуре, в рамках которой размещаются эти средства.
Для состоятельной семьи, обладающей активами за рубежом, действующим бизнесом и наследниками в разных странах, структура, в рамках которой удерживаются эти активы, определяет степень их уязвимости перед спорами, характер процесса наследования, а также то, сохранится ли целостность всей системы или она распадется на отдельные части. Правильное построение этой архитектуры и составляет суть данной дисциплины.
02
Что на самом деле включает в себя структурирование активов, помимо создания траста или фонда?
Фонд или траст представляют собой лишь один из компонентов структурирования состояния, а не всю структуру в целом. Данная работа включает в себя принятие решений о том, какие активы размещать в каких юридических структурах, как холдинговые компании должны располагаться над операционными предприятиями, где налоговое резидентство семьи и местонахождение активов создают риски, а также о том, как будет осуществляться управление структурой после её создания.
Распространённой ошибкой является создание структуры без проведения предварительной подготовительной работы. Эффективность данной структуры зависит от качества плана, которому она служит, и создание структуры без всестороннего анализа совокупности семейных активов, юрисдикций и намерений в отношении преемственности может создать столько же проблем, сколько и решить.
03
В каких случаях семье требуется формальная организация управления имуществом, а в каких — достаточно простого завещания?
Завещание: распределение имущества после смерти
Завещание вступает в силу исключительно после смерти наследодателя и подлежит рассмотрению в судах по делам о наследстве, в результате чего распределение имущества становится публичным, может затянуться и подвергается риску предъявления требований со стороны кредиторов. Оно подходит для простых наследственных дел в пределах одной страны, однако не обеспечивает никакой защиты от кредиторов при жизни и не может регулировать деятельность сложных действующих предприятий, работающих в рамках различных правовых систем.
Структура: межпоколенческое управление
Формальное структурирование состояния — посредством фондов ОАЭ или частных трастов — обеспечивает непрерывное управление активами на протяжении нескольких поколений. Оно предотвращает споры при оформлении наследства, защищает действующие юридические лица от личной ответственности и устраняет проблемы, связанные с принудительным наследованием в разных странах. Данная структура консолидирует и защищает основное семейное предприятие, в то время как дополняющее его завещание регулирует распоряжение личными активами, не входящими в состав предприятия.
04
Структурирование активов в Дубае и в офшорных зонах
Честное сравнение заключается не в противопоставлении оншорных и офшорных схем. Речь идет о противопоставлении реальной деятельности и секретности, и баланс решительно сместился в сторону реальной деятельности.
Классическая офшорная зона
ОАЭ, в DIFC или ADGM
• Разработанное законодательство о трастах и судебная практика
• Обширный практический опыт
• Защита активов, не имеющая аналогов в оншорных юрисдикциях
• Система общего права с соответствующими судами
• Место жительства, бизнес, банковские счета и холдинговая структура — всё в одном месте, а не в четырёх
GCG использует оба подхода, и зачастую правильным решением является сочетание обоих. Создание офшорной структуры над фондом в ОАЭ — это продуманная схема, а не компромисс. GCG никогда не будет размещать семью в той или иной юрисдикции только потому, что она ей знакома, или в ОАЭ лишь потому, что здесь находится сама компания GCG. Сравнение юридических конструкций — фонда DIFC и офшорного траста — подробно изложено в разделе «Фонд DIFC против офшорного траста».
05
Как компания GCG решает эту задачу
Большинство семей приходят, называя названия известных им инструментов: траст, фонд, офшорную компанию. Прежде всего необходимо выяснить, какую задачу они ставят перед собой. GCG сначала определяет цель и формирует полную картину активов, а затем выбирает структуру, которая позволит её достичь — и зачастую это не та структура, которую семья ожидала увидеть, обратившись к нам.
Заказ:
- Определите цель: обеспечение защиты, преемственность, сохранение бизнеса в неизменном виде или трансграничная координация
- Составьте полную картину активов: что находится в собственности, где и под действием какого законодательства
- Выберите инструмент или комбинацию инструментов, позволяющую достичь поставленной цели
- Сформируйте систему управления, чтобы структура функционировала надлежащим образом, поскольку неэффективность структур во многом обусловлена особенностями их управления
Наиболее распространенная схема, которую мы наблюдаем: Основатель обращается с просьбой о создании траста, поскольку именно о трасте он слышал. На самом деле он стремится решить следующую задачу: его действующий бизнес не должен быть разделён между тремя детьми, двое из которых не заинтересованы в его управлении, а его имущество в двух странах не должно быть заморожено на время рассмотрения этого вопроса. Траст решает часть этих задач. Фонд с холдинговой компанией в качестве структуры, совет с четко определёнными правилами принятия решений и соглашение акционеров, заранее решающее вопрос о выкупе долей, позволяют решить все эти задачи, причём затраты на управление такой структурой будут ниже. Инструмент, о котором он просил, не был неправильным. Просто это не было сутью вопроса.
06
Ознакомьтесь с услугами по структурированию активов
07_часто задаваемые вопросы
Применимо ли планирование семейного капитала исключительно к семьям с чрезвычайно высоким уровнем дохода?
Нет. Решающим фактором является степень сложности, а не величина чистого капитала. Семье, владеющей трансграничным бизнесом и имеющей наследников в разных странах, может потребоваться структурирование даже при уровне состояния, значительно ниже того, что обычно называют «ультравысоким уровнем чистого капитала», в то время как семье, располагающей единым простым пулом активов, это может не потребоваться даже при гораздо более высокой величине чистого капитала.
Необходимо ли пересматривать структуру управления капиталом в случае переезда семьи в другую страну?
Как правило, это пересмотр, иногда — реорганизация, причем повод для таких действий часто возникает раньше самого переезда. Переезд изменяет налоговое резидентство семьи, что является одним из факторов, с учётом которых разрабатывалась данная структура. Важно не только то, где семья проживает в настоящее время, но и то, где принимаются решения в рамках данной структуры, поскольку в ряде стран юридическое лицо считается резидентом той страны, в которой осуществляется фактическое управление, а не той, в которой оно зарегистрировано; таким образом, семья, переехавшая в другую страну и продолжающая принимать решения из новой страны, может изменить резидентство структуры, даже не имея на то намерения. Хорошо продуманная структура обычно справляется с этой ситуацией за счёт корректировок состава совета директоров, места проведения заседаний и порядка оформления протоколов решений. Иногда страна назначения рассматривает данную структуру таким образом, что она становится непригодной, и тогда решением становится создание другой структуры. Время проведения анализа имеет большее значение, чем его механизм: анализ до переезда представляет собой этап проектирования, тогда как тот же анализ после переезда — этап исправления ситуации, который обходится дороже и сопряжён с большими ограничениями. GCG не предоставляет окончательных налоговых рекомендаций в отношении страны назначения; компания координирует свои действия с квалифицированным консультантом на месте, чтобы структура и соответствующие рекомендации разрабатывались совместно, а не последовательно.
Может ли структурирование активов охватывать как активы в ОАЭ, так и международные активы?
Да. Как правило, такая структура создается для управления активами и их координации в нескольких юрисдикциях, что является одной из основных причин, по которым семьи предпочитают использовать официальную структуру, а не держать активы на личное имя в разных странах.
Как часто следует пересматривать структуру управления капиталом после её формирования?
Ежегодно в рамках установленного порядка, а также незамедлительно при наступлении любого из шести условий. Ежегодная проверка не является пересмотром структуры; она подтверждает, что структура по-прежнему соответствует потребностям семьи, для которой она была создана, что реестр отражает реальную ситуацию, что выполнены требования по подаче отчетности и соблюдены обязательства в отношении экономической сущности, а также что активы, приобретенные в течение года, фактически находятся там, где это предусмотрено планом. Не следует откладывать ежегодный пересмотр, если произошло любое из следующих событий: изменение места жительства учредителя, бенефициара или члена совета, включая место принятия решений; приобретение или продажа значительного актива, поскольку по умолчанию он в конечном итоге оказывается в личном владении, а не в рамках структуры; изменения в составе семьи в результате брака, развода, рождения, смерти или достижения бенефициаром совершеннолетия; в бизнесе происходят изменения в связи с появлением нового акционера, проведением раунда инвестиций или планируемой продажей, поскольку структура, прошедшая проверку до продажи, имеет гораздо большую ценность, чем та, которая проверяется в ходе самой сделки; в любой юрисдикции, к которой имеет отношение данная структура, вступают в силу изменения в законодательстве; либо банк задает вопрос, на который Вы не можете ответить немедленно, что является первым сигналом о несоответствии между структурой и сопутствующей документацией. Структуры редко дают сбой в день их создания. Они дают сбой спустя годы — при передаче прав, продаже или смерти — из-за каких-то изменений, незаметно произошедших в промежуточный период.